香港立法会通过！豁免交易商印花税，鼓励人民币证券发行及买卖

中国基金报记者 郭文军

1月18日，香港特别行政区立法会（香港立法会）通过《2022年印花税（修订）条例草案》（以下简称“条例草案”），免除从事流通量供应活动的庄家在下列情况下的印花税：开展专项交易，支持即将推出的“港元-人民币双柜台模式”和港交所双柜台做市商机制，鼓励人民币证券在香港发行和交易。

香港特别行政区政府发言人表示：“修订条例是推动人民币证券发行和交易的重要一步，配合即将推出的‘双柜台庄家机制’，将改善价格港股人民币柜台的效率和流动性。我们会继续推动和巩固香港作为全球离岸人民币中心地位的工作，助力人民币国际化进程。

条例草案将于1月27日生效，香港交易及结算所有限公司（港交所）正制定实施细则，计划于2023年上半年正式推出“港元-人民币双柜台庄家机制”。

陈皓莲：与港交所合作扩大人民币证券发行和交易

助力人民币国际化

香港特别行政区政府办公厅财经司司长陈浩连在立法会上就《条例草案》表示，《条例草案》本身是一项技术性修订，但其背后的战略意义是意义重大——与香港联交所合作，优化人民币证券交易机制，方便发行人设立人民币柜台，发行更多人民币股票香港发行比特币etf，释放人民币在证券市场的潜力，助力国家人民币国际化。

陈浩连指出，当前扩大人民币证券发行和交易的时机成熟。

他解释说，首先，在需求方面，香港市场人民币计价股票的整体成交量仍然偏低，但市场对人民币计价产品并不缺乏兴趣，例如一些人民币计价的交易所-交易基金（ETF）。 投资活跃，人民币柜台个股日均成交额甚至高于港元柜台。 随着人民币作为贸易、储备和投资货币的功能进一步增强，国际投资者对人民币资产配置的需求将越来越大。

二、陈浩连表示，证监会2022年9月表示，支持研究允许“港股通”增设人民币股票交易柜台。 此举将方便内地投资者以人民币投资港股，有效激活香港对人民币计价股票的需求，增加其流动性，为离岸人民币股票的发行和交易带来新的催化剂。

第三，在供应方面，陈浩连表示：“我们一直与本地主要发行人保持密切沟通，早前已有近20家发行人表示，将积极考虑在双柜台证券做市商机制实施后出售其港元柜台。” “推出。除了增加人民币柜台外，还有许多股票流动性高的发行人，这将有助于改善人民币证券的供需生态系统。”

总结以上几点，陈浩连表示，与10年前港交所首次建立人民币股票发行机制相比，目前的市场环境更加成熟，香港的离岸人民币资金池也更大. 人民币证券供需增长的可能性较大。 他说：“我们的当务之急是尽快优化交易机制，包括建立双柜台证券做市商机制，提高人民币柜台的流动性和价格效率，让投资者更好地把握市场交易机会，增加发行人和投资者参与人民币股票发行和交易的兴趣和意愿。

港交所上半年将推出“港元-人民币双柜台模式”

及双柜台做市商机制

2022年12月13日，港交所宣布其证券市场即将推出“港元-人民币双柜台模式”及双柜台做市商机制，进一步支持人民币柜台在港上市、交易及结算。香港。 各种新措施的注册程序预计将于 2023 年上半年开始，具体取决于监管部门的批准和市场准备情况。

在双柜台模式下，港交所将优化相关交易及结算安排，允许投资者互换同一发行人发行的港元柜台及人民币柜台证券。 为提高人民币柜台的流动性，缩小两柜台之间的价差，港交所将引入双柜台做市商机制。 《条例草案》获香港立法会通过后，从事流通量供应活动的庄家进行特定交易时，可获豁免印花税。 新措施也将为后续内地投资者通过港股通交易人民币计价证券做准备。

港交所首席运营官兼市场部联席主管姚家仁表示：“‘港元-人民币双柜台模式’的推出和双柜台做市商机制是我们市场发展的重要举措。配合我们的其他市场举措，这项安排有助吸引更多双柜台证券在香港上市，与我们现有的中国产品具有良好的协同效应。领先的离岸人民币中心。”

香港联交所现行的上市、交易、结算及交收安排将普遍适用于双柜台模式下的人民币柜台证券。 香港交易所将适时公布双柜台模式的实施日期及合资格纳入庄家机制的双柜台证券名单。

陈浩连表示，要吸引券商成为做市商，需要降低券商进行双柜台股票关联交易的成本。 因此，政府提出《条例草案》，豁免做市商对做市商及流动性供应活动征收印花税。

陈浩连表示：“《条例草案》是我们发展离岸人民币证券的举措之一。未来，我们将与内地有关部门一道香港发行比特币etf，为推动人民币国际化和人民币发展提供更多政策层面的支持。”在香港开展离岸人民币业务，有序推进相关措施。”